瀟湘晨報(bào)記者郝詠琪長沙報(bào)道

據(jù)新華社消息，12月9日，中共中央政治局召開會(huì)議，分析研究2025年經(jīng)濟(jì)工作。本次會(huì)議較上次提出了三個(gè)新提法：一是“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”，二是“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”，三是“穩(wěn)住樓市股市”。

以上表述立馬成為市場(chǎng)爆燃的導(dǎo)火索。當(dāng)日，中國股債雙雙走強(qiáng)，富時(shí)A50期貨盤中跳升近5%，恒生科技指數(shù)收漲4.3%。另外，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收漲8.54%，熱門中概股集體大漲。12月10日，A股三大指數(shù)集體高開后又集體收漲。

A股哪些板塊可以從重要會(huì)議的“新表述”中受益?跨年行情又是否能因此如約而至?

哪些板塊有望受益

記者注意到，除了“加強(qiáng)超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)”“實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策”和“穩(wěn)住樓市股市”外，會(huì)議還指出，明年要大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國內(nèi)需求。其中，針對(duì)擴(kuò)內(nèi)需，還強(qiáng)調(diào)要“全方位”，并要“大力”提振消費(fèi)。

華安證券指出，隨著擴(kuò)大內(nèi)需在2025年經(jīng)濟(jì)工作中的重要性提升，本次會(huì)議有望成為成長主題風(fēng)格向消費(fèi)(醫(yī)藥、餐飲旅游、農(nóng)牧、汽車、家電)、地產(chǎn)鏈(家裝、家居、家電、汽車)方向階段性機(jī)會(huì)轉(zhuǎn)換的重要催化劑。

從12月10日的盤面情況來看，市場(chǎng)也的確朝向消費(fèi)板塊發(fā)力。其中，消費(fèi)電子、零售、專用設(shè)備成為當(dāng)日板塊主力凈流入最多的三個(gè)板塊。

另外，食品飲料、商業(yè)百貨、旅游酒店、美容護(hù)理板塊漲幅居前，一鳴食品11連板，李子園、新乳業(yè)、熊貓乳品、永輝超市、千味央廚、煌上煌漲停。

華泰證券解讀認(rèn)為，本次政治局會(huì)議定調(diào)積極，擴(kuò)大內(nèi)需兼顧提振消費(fèi)和改善民生，有助于提升居民的消費(fèi)意愿和消費(fèi)能力。隨著促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力，大消費(fèi)板塊迎來配置窗口期，繼續(xù)看好消費(fèi)板塊基本面向好與估值修復(fù)行情。

機(jī)構(gòu)建議把握“歲末年初行情”

業(yè)內(nèi)專家普遍預(yù)期，股市與債市在未來一段時(shí)間內(nèi)可能會(huì)迎來“雙強(qiáng)”局面。

華鑫證券宏觀策略首席分析師認(rèn)為，地產(chǎn)和股市是居民財(cái)富的重要構(gòu)成，地產(chǎn)與地方政府投資、地產(chǎn)和股市與消費(fèi)意愿、核心城市社零等息息相關(guān)。中央政治局本次提出“穩(wěn)住樓市股市”，較9月表述的地產(chǎn)“止跌回穩(wěn)”“努力提振資本市場(chǎng)”提出了更高的要求，并將其作為“穩(wěn)定預(yù)期、激發(fā)活力”的重要抓手。

東吳證券宏觀分析師蘆哲認(rèn)為，在政策持續(xù)性強(qiáng)、范圍擴(kuò)張、力度提升的發(fā)力過程中，政策落地的實(shí)效有望在明年顯現(xiàn)，帶動(dòng)基本面持續(xù)改善，股票市場(chǎng)在風(fēng)險(xiǎn)偏好和盈利共同改善的情況下，有望迎來估值和盈利雙提升。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明則表示，對(duì)于股市而言，政治局會(huì)議已基本為明年政策定下積極基調(diào)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望維持高位，且經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)明確，預(yù)計(jì)在政策預(yù)期和經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)的雙重推動(dòng)下，股市有望延續(xù)震蕩上行態(tài)勢(shì)。政府和企業(yè)投資將更加注重效益，債務(wù)問題和產(chǎn)能過剩有望得到緩解。進(jìn)一步全面深化改革，發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用，推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措落地見效。

對(duì)于后市，中金公司最新研報(bào)表示，建議股民把握“歲末年初行情”，A股“大底”形成中。展望后市，12月政治局會(huì)議的積極定調(diào)有望助力“歲末年初行情”。盈利端，近期公布的PMI、財(cái)政收支、工業(yè)企業(yè)利潤、家電銷售等多項(xiàng)數(shù)據(jù)表明我國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能邊際改善。政策端，9月下旬以來我國政策明顯加碼，多部委圍繞地方政府化債、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、惠民生促消費(fèi)等領(lǐng)域推出多項(xiàng)穩(wěn)增長政策，投資者政策預(yù)期明顯改善。中央政治局會(huì)議延續(xù)積極定調(diào)，對(duì)明年經(jīng)濟(jì)工作做指引，有助于提振投資者信心。

中金公司研報(bào)稱，配置層面，短期結(jié)合會(huì)議部署來看，非銀金融、房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、以及擴(kuò)內(nèi)需相關(guān)板塊有望出現(xiàn)相對(duì)收益。中長期仍關(guān)注供需格局良好的景氣成長、韌性外需等投資主線。

來源：瀟湘晨報(bào)